日期 2026年3月20日

前言: 长期以来，日本在全球金融市场中被视为 “稳定锚”，日元也被认定为典型的避险货币。在地缘政治紧张或全球风险事件中，资金通常流向日本，强化其市场稳定性。然而，2026年春季以来的市场动向显示，这一长期假设正在经历显著调整。股市波动加剧、债券收益率上升、日元不再自动走强——这些现象表明，日本资产和日元避险属性正处于结构性重新评估的过程中。