同国株式市場は急騰を経験しているが、2007年以来初の利上げ予想が迫り、進行中の反発を緩和する可能性がある。日本株式市場の上昇傾向に伴い、国際投資家の関心は高まっているが、来るべき金利調整が市場の上昇軌跡を緩和する可能性がある。
経済の弱さと戦って何年も経った後、日本はようやく立ち直り、持続可能な成長を実現したようで、これは賃金と輸出の成長から明らかになった。この回復は外国人投資家の同国資産への資金注入を呼び込み、日経225指数（日本の主要株式市場指数）が30年前に記録した記録を上回ったことを後押しした。注目すべきは、ウォーレン・バフェット氏でさえ日本企業への持ち株を拡大していることだ。
現在、日銀は世界最後のマイナス金利実験を終了する準備をしている。政策立案者が経済に自信を持っていることを示すと同時に、投資家の情緒にも影響を与える可能性がある。
日本で何が起きているのか。1990年代初めに日本の資産バブルが崩壊した後、土地価格、株価、金利はスパイラル的に下落した。成長の停滞とデフレの中、日銀（BOJ）は成長と価格を刺激するためにさまざまな戦略を講じ、最終的に2016年にマイナス金利を取った。しかし、これらの政策の有効性にはまだ議論が残っている。マイナス金利や量的緩和が円を弱め、さらなるデフレを防いだにもかかわらず、新型コロナウイルスや地政学的緊張などの外的衝撃がインフレ率を2%以上に押し上げた。
この回復は期待されていた株式市場の回復を後押しし、日経平均株価は今年約18%上昇し、S＆P 500指数の7.3%の上昇幅を上回った。投資家フレンドリーな企業文化への転換は、特に中国市場の混乱後、外国資本をさらに引きつけた。一方、昨年の対ドル円相場は33年ぶりの最安値に近づいた。主に日銀の低金利継続によるもので、他国の通貨緊縮サイクルに近いピークとは対照的だ。
日銀はどのような行動を取っているのか。政策立案者は2007年以来の利上げに備えているが、3月と4月の会合でも利上げ時期は定かではない。賃金成長データは経済健康状態の指標として、密接に監視されている。より強力な賃金成長はインフレサイクルを予告し、利上げに動力を提供するだろう。
どのように投資しますか。取引所取引基金（ETF）の株式購入は、日本経済の回復を利用する最も直接的な方法だ。これらのファンドは、低コストで多様なオープンな場所を提供し、仲介口座を通じて直接購入することができます。現在、日本最大のETFはベライドのiShares MSCI日本ETF（EWJ）で、大・中型株を保有している。今年、その価格は8.5%上昇し、流入額は14億ドルに近づいた。ロサンゼルスのMarina Wealth Advisorsの責任者であるNoah Damsky氏は、世界最大で最も先進的な市場の1つに簡単に参入する方法であり、個人の株式投資のリスクを下げることができると述べた。
その他の選択肢としては、JPモルガン・チェースBetaBuilders日本ETF（BBJP）があり、トヨタ自動車や三菱UFJフィナンシャル・グループなどに投資している。特定の業界に興味を持っている人にとって、ベアードのiShares MSCI日本小盤株ETF（SCJ）とiSharesモルガンスタンレーキャピタルインターナショナル日本価値ETF（EWJV）はそれぞれ小さな市場価値と価値中心の投資戦略に迎合している。
米国以外の投資家にとって、米国ETFへのアクセスは課題になるかもしれないが、他の主要市場にも同様の代替案が存在する。英国では、iShares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF（SJPA）やVanguard FTSE Japan UCITS ETF（VDJP）などのオプションが利用可能であるが、アジアの投資家は香港証券取引所でChinaAMC MSCI Japan Hedged to USD ETF（3160 HK）やGlobal X Japan Global Leaders ETF（3150 HK）を探索することができる。
どんなリスクがありますか。日本市場が直面する最も重要なリスクの1つは金利上昇の潜在的な影響であり、これは成長を抑制し、株式市場の反発を抑制する可能性がある。特に成長志向の会社では、金利上昇で円高が進み、商品が海外でさらに高額になると、課題に直面する可能性があります。Wolfpack Fortune ManagementのLeyder Murillo取締役社長は、円高から恩恵を受けることが期待される企業への株式投資を検討することを提案した。
円の将来の動きには不確実性があるが、投資家は為替リスク、特に通貨を円に両替して投資する場合に認識しなければならない。注目すべきは、近年のドルの対円上昇で、日本株売却のリターンが減る可能性があることだ。
通貨変動を懸念する人には、セントルイス・トーバーマンBecker Wealthのパートナーであるクレイグ・トーバーマン氏は、WisdomTree Japan hedged Equity Fund（DXJ）やiShares MSCI Japan EUR hedged UCITS ETF（IJPE）などの通貨ヘッジETFを利用して、こうしたリスクを低減することを提案している。これらのETFは日本企業に投資し、同時にドルと円の変化にヘッジし、リスクを回避する個人により安全な投資ルートを提供している。
