国内需要が低迷しているため、日本経済は第2四半期に萎縮した後、予想外の衰退に陥り、一部の中央銀行の観察者が同国のマイナス金利政策の終了時期に対する賭けを延期したことを促した。
内閣府事務所は木曜日、昨年最後の3カ月間、国内総生産が0.4%の年率で縮小し、前期の修正後は3.3%減少したと報告した。
報告書によると、昨年の日本経済はドル建てで世界第4位に落ち込み、家計と企業は第3四半期連続で支出を削減した。ドイツは今、世界第3位の経済体だ。
34人の経済学者のうち、1人だけが今四半期に収縮すると指摘し、成長率は1.1%と一般的に考えられている。隔夜スワップ取引の結果、市場は日銀が4月までに利上げする可能性を約63%と予想し、前日の73%を下回った。
予想を下回る結果は2007年以来初めて日銀の利上げ状況を複雑化させ、先月調査を受けた多くの経済学者は、日銀が4月までにこの措置を取ると予測している。
ノリンチュキン・リサーチのエコノミスト、タケシ・ミナミ氏は「日銀にとって逆風だ」と述べた。「日銀は3月か4月にマイナス金利を終了するという感覚があると思いますが、今は北風が吹いています」
日銀政策委員会はこのほど、ゼロ以下金利政策からの撤退に関する議論を強化し、利上げが政策の急激な転換を予告していないことを市場に保証しようとしている。
上田和夫氏は先週、マイナス金利終了後も日本の金融状況は一時的に緩和されると議会に表明したが、これは同氏の副手である内田真一氏の説に呼応している。
ブルームバーグ経済通信によると…
「第4四半期のGDPの予想外の収縮は日本を技術的な衰退に陥れ、日銀が1月に出した信号を実行するかどうか、すなわち現在の政策立場から速やかに退出するかどうかを強く疑わせた」。
–経済学者の木村太郎氏
木曜日のデータは緩和政策を維持する必要性を際立たせ、インフレが続いて内需が低迷している中での日本の外需依存を反映している。
個人消費は0.2%減少し、生活コストの上昇に対応する家庭が予算を引き締めるためだ。賃金の伸びがインフレに遅れているため、12月の家計支出は前年同月比2.5%減となり、10カ月連続で減少した。前四半期、企業支出も0.1%減と軟調だった。
持続的なインフレは消費者の購買力を弱め、経済が弱体化している
伊藤忠研究所の武田敦史チーフエコノミストは、消費の落ち込みにショックを受けていると述べた。
武田は「これらの結果に驚いた」と話した。「価格上昇の影響は予想より大きい」。
武田氏は、日銀が3月に利上げする可能性はほぼ解消されたが、4月に利上げする見通しだと述べた。
円は11月以来見たことのない水準に軟化し、今後数カ月でコストが押し上げるインフレ圧力を刺激する可能性がある。木曜日にデータが発表された後、円相場は150.40前後でほとんど変わらなかった。
純輸出は経済成長に0.2ポイント貢献した。12月の輸出は大幅に増加し、主に米国向けの自動車と中国向けのチップ製造設備だった。サービス輸出に分類されたインバウンド観光も増加を続け、12月の観光客数は今月を記録した。
将来を展望すると、外部需要は2024年の経済成長のあまり信頼できない支えとなる可能性がある。日本の主要貿易パートナーの成長が減速すると予想されるからだ。日銀は先月発表した最新の四半期見通しで、海外経済の回復ペースが鈍化しているため、景気は「下押し圧力にさらされる見通しだ」と述べた。
GDP詳細：
個人消費は0.2%減少し、0%と推定されている
・ビジネス支出は0.1%減少したが、+0.2%と推定される
・純輸出は0.2ポイント貢献したが、推定では+0.3ポイント
・民間在庫は予想通り
